xml地图|网站地图|网站标签 [设为首页] [加入收藏]
机构乐看新常态,9月重磅数据数米看
分类:皇冠官网财经

  □综合券商观点,三季度GDP增长7.3%仍符合市场预期。近期A股遭遇获利盘抛压、海外股市下跌等因素遏制有所震荡,但投资者情绪仍然较为高涨,市场回调企稳后仍可看好中期空间。

  事件:

  □部分基金认为,经济增速平稳下行,符合预期,对A股市场影响不大。经济下滑叠加改革深化将会成为一种“新常态”,中期对于市场依旧乐观,但短期会侧重于防御。

  10月21日,国家统计局公布,按可比价格计算,中国三季度国内生产总值(GDP)同比增幅7.3%,预期增长7.2%,前三季度GDP增7.4%,预期增7.4%。

  ⊙记者 闻静 见习记者 吴悦萌 ○编辑 于勇 梁伟

  1-9月全国固定资产投资(不含农户)357787亿元,同比名义增长16.1%(扣除价格因素实际增长15.3%),前值增16.5%,增速比1-8月份回落0.4个百分点。从环比速度看,9月份固定资产投资(不含农户)增长0.77%。

  受到统计局公布第三季度GDP年率等相关经济数据影响,昨日A股震荡走低。不过综合券商观点认为,三季度GDP增长7.3%,仍符合市场预期。分析人士认为,近期A股遭遇获利盘抛压,海外股市下跌等因素遏制有所震荡,但投资者情绪仍然较为高涨,市场回调企稳后仍可看好中期空间。

  9月份规模以上工业增加值同比实际增长8.0%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),比8月份加快 1.1个百分点。从环比看,9月份比上月增长0.91%。1-9月份,规模以上工业增加值同比增长8.5%。

  后市行情可期

  点评:

  国海证券也认为,从总体上看,经济增长维持偏弱态势,现阶段政策偏宽松方向和采取定向方式的格局不会明显改变;后续在政策维持定向宽松托底下,经济无大幅回落或硬着陆的风险,总体可保持低位平稳运行的态势。

  对于三季度GDP数据,各方态度不一。官方观点偏空,认为三季度增长速度的回落原因有多方面,高基数是原因之一,但更重要的是,经济三期叠加的压力下,结构调整的阵痛超出预期,表现在多年积累的传统产业以及房地产累积效应增加,影响了相关产业消费、生产和投资。投资界观点则偏中性,认为三季度GDP增7.3%符合预期,预计是年内低点,随着稳增长政策渐渐落实、货币进一步宽松、基建投资增加、房地产销售好转、出口回升、油价回落,企业融资成本下降等七方面原因,四季度经济回升有望。预计全年会完成或者非常接近完成目标。经济有望企稳回升对股市走牛形成有力的支持。

  对未来经济走势,券商认为,目前可以看到9月经济数据已经显现回暖迹象,四季度经济增速预计有望回升。整体来看,机构认为,经济增长依然面临房地产下行所带来的传导压力。尽管预计今年GDP增长7.4%,能够实现7.5%左右的增长目标,但考虑到房地产销售回落对相关投资和消费的滞后影响,政策还是有必要保持宽松基调,一方面通过改革如破除垄断等来稳增长,另一方面在物价压力不大的情况下,应尽早降息,有效降低全社会的融资成本。

  数米基金研究中心同意GDP数据符合预期,且年内有望完成经济增长目标的观点。因为从近期央行[微博]频繁放水和加大地产救市力度来看,“稳增长”和“促改革”的博弈,又开始侧重前者,拖累前期经济增长的地产有望反弹。而且从早盘A股的窄幅震荡走势来看,市场也普遍认为基本面“无惊无喜”。需要指出的是,从大的趋势来看,管理层对于经济增速放缓的容忍度一定会逐步提升,在地方政府GDP考核愈加弱化的背景下,经济增长目标也将逐渐转变为“重量更重质”,增速换挡无疑将成为“新常态”之一。

  对于近期A股走势,券商人士指出,A股从2000点一路上行至2400点附近,几乎未有像样调整,获利盘本身有兑现冲动,再加上海外市场不佳,遭遇数据不佳即出现抛盘也在情理之中,所以GDP增幅低于预期,可以认为是导致昨日市场震荡走低的导火索之一。但是,成交量持续萎缩,预示着股指继续往下调整空间有限。而投资者整体情绪仍然热度较高,部分场外资金也虎视眈眈,可以预期,在有合适的回调幅度或出现以时间换空间式的调整后,A股后市行情仍可期待。

  统计局公布的9月份固定资产投资与工业增加值中,除工业增加值由于季节性因素环比回暖之外,其余均与GDP数据表现同步,环比、同比全部下跌。正如之前分析,地产投资放缓仍是主要拖累,虽然政策面的支持能够起到短期托市的作用,但天量的库存注定了行业长期下行的轨道。工业数据在产能去化的背景下,将同样步入下坡,创造就业岗位更多的服务业占比将逐步提升。

  短期侧重防御

  基金投资,推荐关注稳增长政策受益较多的大盘蓝筹股基金,如新华优选分红、招商大盘蓝筹。同时,可以配置部分纯债基金分散组合风险,如工银纯债、新华纯债。

  而针对统计局最新发布的三季度宏观经济数据,部分基金也认为,经济增速平稳下行,符合预期,对A股市场影响不大。经济下滑叠加改革深化将会成为一种“新常态”,中期对于市场依旧乐观,但短期会侧重于防御。

新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  沪上一家基金公司首席策略分析师对记者表示,此轮股市上行主要源于对于改革的良好预期,在经济增速稳步下行的状态下,市场主要关注经济结构变化,因此新兴产业会有更多的投资机会。但前期市场炒作在一定程度上脱离了基本面,一旦市场开始担心明年经济增速下调,则会出现一定的调整,近期旗下基金已经减仓,并侧重防御,加大了医药股的配置。

  在博时基金[微博]看来,“保增长”的压力仍在加大,如果结合全球经济形势来看的话,国内经济偏弱形势可能在未来较长一段时间成为常态,而国内“保增长”和“促转型”则可能很难成为侧重点,所以整体来看市场短期仍将处于窄幅震荡的态势。

  沪上一位基金经理对记者表示,三季度经济数据符合预期,但目前来看经济存在通缩风险,预期货币政策或将进一步宽松。过去一个多月,央行[微博]主要通过SLF、下调正回购利率等方式,向银行体系注入流动性,并引导资金价格下行,短期内类似的政策操作可能延续,而未来一两个季度内,不排除降息的操作。上述基金经理表示,短期已经开始减持军工、传媒等估值偏高的个股,同时增加了医药、消费龙头以及白马成长股的配置。

  “长期经济形势低迷、经济增速仍在触底的情况下,中央通过局部刺激保增长力度正在加强。总体而言,目前宏观经济出现短期结构性企稳,外需有所好转,对地产行业景气度的持续下行起到一定程度的对冲。”富国基金认为,短期市场下行空间不大。中期来看,本轮上涨的做多逻辑还是要回到具体改革领域进程和经济基本面的企稳,地产、发电量等中观数据在宽松政策下能否边际改善。

  “国内市场牛股带动牛市的因素,基本上现在还看不到,现在断言大牛市比较仓促。”就配置方面来说,万家基金认为需要关注沪港通对市场的影响,沪港通会给大中盘蓝筹带来增量资金,可以将关注焦点向中盘蓝筹转换,如医药、环保和国企改革等。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

本文由皇冠官网地址发布于皇冠官网财经,转载请注明出处:机构乐看新常态,9月重磅数据数米看

上一篇:前年报季第四周,联讯A主板每一天风浪榜 下一篇:鹏华基金扶持华南期货构建首只量化对冲专户,
猜你喜欢
热门排行
精彩图文